两个原因促使黄金刷新历史新高
北京时间5月4日晚20时，欧洲央行公布利率决议，将三大关键利率上调25个基点。存款利率上调至3.25%，前值为3.0%；主要再融资利率上调至3.75%，前值为3.5%；边际贷款利率上调至4.0%，前值为3.75%。
黄金今年“赢麻了”，周四（5月4日）亚洲市场早盘，现货黄金短线一度暴拉38美元，刷新历史高点至2076.20美元/盎司，但随后随着资金落袋为安，金价很快自高位大幅回落超30美元。
截至目前，黄金今年的涨幅达到近12%，跑赢多数资产。对于黄金近期的表现，市场多数观点认为意料之中，有分析表示黄金今年的高点会在2500美元/盎司。
金价不断攀升。主要原因有两个方面。
一是美国第一共和银行正式倒闭的冲击给了黄金很好的上升动能。当地时间5月1日，美国加利福尼亚州金融保护和创新局宣布关闭美国第一共和银行，由银行业监管机构美国联邦储蓄保险公司（FDIC）接管。这是继美国硅谷银行和签名银行后两个月间美国倒闭的第三家资产超过千亿元的银行。这一事件凸显了此前欧美银行业危机远未结束、美联储加息对美国经济负面影响逐渐爆发以及美国经济衰退、金融危机可能正加速到来
COMEX金一度升至十分接近2100美元的价位。
二是隔夜美联储5月政策会议加息25个基点，符合预期。且在政策声明中出现了一些措辞上的重要变化，包括不再称“预计”将需要进一步加息，而是表示将观察未来出炉的数据，以确定进一步加息是否“可能是合适的”等。多数市场观点认为这些变化暗示了美联储有可能在6月份暂停加息。
这对黄金形成支撑，也促使沪金今日基本维持了高位震荡走势。此外，美国债务上限问题迟迟未决，俄乌冲突前景仍扑朔迷离等，也对黄金较为有利。
隔夜美联储如预期所料加息25基点，并暗示这可能是1980年代以来最激进紧缩周期的最后一次利率调整。联邦公开市场委员会(FOMC)在一份声明中表示，“FOMC将密切关注收到的信息并评估其对货币政策的影响”。3月份声明中有关“委员会预期进一步收紧政策可能是合适之举”的措辞并没有在最新声明中出现。
美联储暗示将暂停进一步加息，以评估近期银行倒闭的影响，同时等待围绕美国债务上限的政治僵局得到解决，并监测通胀走势。
市场对于黄金的热情“燃爆”，全球最大的黄金ETF-SPDR最新的持仓达到928.31吨，相比今年3月初的低点901.42吨，出现明显的增仓。
目前市场几乎没有看空黄金的观点，多数分析认为黄金仍会继续攀高。黄金价格通常由三个因素驱动。一是美元价格，通常两者呈反比。当美元贬值时，黄金价值更高；二是黄金不产生任何收入，所以债券收益率的下降，意味着相对黄金的竞争降低；三是更高的风险厌恶。
而黄金已经赢下了“三连击”。今年美国国债收益率大幅下降，2年期美国国债收益率目前大约为3.85% ，低于此前5.1% 的峰值水平。
目前市场的主流观点认为，美联储的加息周期已经“到此为止”，甚至有债券交易员相信，随着衰退风险加大，美联储的下一步行动将是下调基准利率。
美国国债周三飙升，中期和短期债券领涨，因投资者进一步押注美联储将在今年年底前降息，尽管美联储主席鲍威尔坚称，美联储的通胀前景不支持更宽松的政策。尽管美联储将基准利率上调了25个基点至5%至5.25%的区间，但5年期和30年期国债收益率之差达到了2022年初以来的水平。
这让压在黄金头上的“大山”被挪走。今年不少机构上调了金价的预期。中金发布研究报告表示，黄金有望在2023年创出较高涨幅。中金认为随着美国通胀回落，将驱动美联储放缓加息节奏甚至开启降息周期央行加息，实际利率有望持续回落；再叠加当前逆全球化背景下，全球货币体系面临深刻变革，黄金储备的购买需求正在系统性上升，金价已进入右侧上行通道，有望创出历史新高，甚至达到2300-2500美元/盎司的水平。
花旗集团预计短期内金价将达到2300美元。花旗认为今年以来，黄金已经站稳了脚步，今年迄今的平均价格约为1895美元/盎司，原因是美元强势减弱，通胀随着油价从高点回落而略有减弱。
做空美元！“索罗斯战友”持续唱空美国
“索罗斯战友”、传奇投资人 Stanley Druckenmiller 继续唱空美国，称美国债务危机比想象的更严重，实际负担可能接近200万亿美元。
当地时间5月1日，Druckenmiller 在南加州大学（USC）马歇尔商学院发表演讲，讨论美国财政问题。他警告称，美国债务危机“就像恐怖电影”。与之相比，目前有关债务上限的讨论实在微不足道：
“就像坐在海滩上，担心30英尺高的海浪会不会破坏码头，而你知道，10英里外有200英尺高的海啸。”
值得一提的是，这一说法与其十年前的看法相呼应。彼时，Druckenmiller 建议，学生们应关注不断膨胀的政府赤字，并预言由此引发的金融风暴威力远超2008年全球金融危机。周一，Druckenmiller 在演讲中悲观地表示，今天的情况“看起来比我10年前预想的要糟糕得多。
Druckenmiller 分析称，美国最大问题是社会保障、医疗补助等福利造成的缺口，如果现在不进行改革，未来终有一天还是要进行大幅削减。
Druckenmiller 提及，根据美国国会预算办公室（CBO）的估计，到了2040年，老年人的支出将占联邦税收的100%，且目前31万亿美元的债务不包括未来的福利支出，实际的债务负担可能高达200万亿美元。
演讲中，Druckenmiller 还质疑了美联储的行动，称其在数十年来宽松的货币政策让金融市场、政府及银行变得相当鲁莽。他补充称：
“不幸的是，美联储仍持有大量政府债务，继续制造一种错误的幻觉，认为它可以帮助解决我们的财政问题。”
此外，Druckenmiller 肯定了去年暴力加息是改变现况的重要一步，但非常质疑美联储能否坚持到底：
“在出现问题的最初迹象时，上个月，美联储在短短四天内就将他们在缩表方面取得的小进展大部分付诸东流……这种反复的态度，助长了美国两党有恃无恐的态度，没有采取严肃的具体行动。”
Druckenmiller 曾管理索罗斯的量子基金，并在1992年帮助做空英镑后一举成名，Druckenmiller创立的Duquesne Capital Management拥有对冲基金业界的最佳投资纪录之一。2010年，规模达120亿美元的Duquesne Capital对外部投资者关闭，转变成一个家族理财办公室。
4月底央行加息，这位传奇投资者在挪威主权财富基金主办的一次活动上表示，目前经济环境在其45年职业生涯中最为动荡，美国经济衰退无可避免，美元还会进一步下跌。
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